Wskaźnik  ten został skonstruowany przez Larry Williamsa w celu określania poziomów wyprzedania i wykupienia. Wskaźnik ten przyjmuje formę oscylatora podobnego do wykresu %K oscylatora stochastycznego jednak tutaj przyjmowane są ujemne wartości od 0 do – 100. Obszary wykupienia i wyprzedania przypadają odpowiednio na obszar powyżej –20 i obszar poniżej –80. Podstawowym sygnałem kupna lub sprzedaży będzie tutaj wejście wykresu w obszar wykupienia (sygnał sprzedaży) lub wyprzedania (sygnał kupna). Uprecyzyjnieniem podobnych sygnałów może być potwierdzenie w postaci ponownego przełamania granicy obszaru czyli wyjście z obszaru wykupienia lub wyprzedania.

Tak jak w przypadku innych oscylatorów wskazujących obszary wykupienia i wyprzedania zmniejszanie szerokości obszarów będzie powodować ograniczenie ilości sygnałów płynących ze znalezienia się wykresu w którymś z obszarów – jest to wskazane przy użyciu automatycznych systemów transakcyjnych. Inne równie silne sygnały to dywergencje i zaniechane wahnięcia wskaźnika (failure swings).

Pierwszym etapem przy konstrukcji wskaźnika jest określenie liczby okresów, z których wskaźnik ma być obliczony. Wartość ta oryginalnie wahała się od 5 do 21 okresów w zależności od interwału wykresu, który używamy. Najpopularniejszym ustawieniem wskaźnika jest 14 okresów. Dla ułatwienia zobrazowania kalkulacji wskaźnika przyjmiemy 14 okresów za parametr wskaźnika.

Kalkulacja wskaźnika polega na porównaniu ceny zamknięcia z poprzedniego do obecnego okresu z zasięgiem ceny w danych 14 okresach. 

HC = Maksimum ceny w 14 okresach - Cena zamknięcia poprzedniego okresu 

HL = Maksimum ceny w 14 okresach - Minimum ceny w 14 okresach

%R = HC / HL * -100Mniej ryzykownym stylem handlu za pomocą niniejszego wskaźnika jest otwieranie pozycji jedynie zgodnych z panującym trendem. Jest tak dlatego, iż w trendzie spadkowym wykres większości oscylatorów wykupienia i wyprzedania znakomicie częściej będzie lądował w obszarze wyprzedania przez co będzie generował wiele fałszywych sygnałów kupna. Sytuacja zmienia się w przypadku trendu bocznego gdy oba obszary mają zasadnicze znaczenie określając zasięg ceny.