Dobiega koÅ„ca kolejny tydzieÅ„. Zmienność rynków i niepewność inwestorów utrzymuje siÄ™ już co najmniej od miesiÄ…ca. Widoczny jest caÅ‚kowity brak pomysÅ‚u na to, co robić dalej. Wydaje siÄ™ jednak, że uwaga skupia siÄ™ na jednym temacie.


W przypadku euro oraz funta, uczestnicy rynku rozbudowali duże oczekiwania, co do przyszÅ‚ych podwyżek stóp procentowych. W tym caÅ‚ym chaosie, ten wÄ…tek wydaje siÄ™ mieć najwiÄ™kszÄ… stabilność. Wraz z oczekiwaniami na podwyżki, zyskiwać powinny obie waluty.

WyglÄ…da na to, że obrana we wtorek droga rozwija siÄ™ po myÅ›li euro. Wspólna waluta kolejny dzieÅ„ siÄ™ umacniaÅ‚a. To oczywiÅ›cie oznacza sÅ‚abość dolara. Dobrze wypada też funt brytyjski – w obu przypadkach powody wzrostów sÄ… takie same i sÄ… nimi oczekiwania podwyżek stóp.


Zamówienia w europejskim przemyÅ›le wzrosÅ‚y w grudniu o 2.1%. W ujÄ™ciu rocznym wzrost wyniósÅ‚ 18.5%. W obu przypadkach dane byÅ‚y minimalnie gorsze niż w poprzednim miesiÄ…cu. Natomiast sprzedaż istniejÄ…cych domów w USA byÅ‚a wyższa niż tego oczekiwano.

Rollercoaster trwa. Euro zakoÅ„czyÅ‚o wczorajszy dzieÅ„ niemal na plusie, choć w ciÄ…gu dnia spadki byÅ‚y już ogromne. Dolar ciÄ…gle nie może siÄ™ zdecydować, w którÄ… stronÄ™ powinien zmierzać – a za horyzontem Libia.


Wczoraj nie publikowano wielu danych makro. Z wÄ…skiej ich grupy warto odnotować dwie publikacje. Mowa o poziomie zaufania niemieckich konsumentów oraz amerykaÅ„skich. W pierwszym przypadku odnotowano wzrost do 6 z poziomu 5.8. Natomiast w USA byÅ‚a to zmiana indeksu z 60.6 na 70.4.


DziÅ› seria kolejnych danych. O 11 dowiemy siÄ™ jak ksztaÅ‚towaÅ‚y siÄ™ zamówienia przemysÅ‚owe w strefie euro. Pięć godzin później poznamy ostatnie dane z amerykaÅ„skiego rynku nieruchomoÅ›ci. Wielu inwestorów czeka jednak już na piÄ…tkowe wybory w Irlandii.



Dawno nie zaglÄ…daliÅ›my do wykresu eurodolara. Jak widać, nastÄ…piÅ‚o wybicie górÄ… z obszaru konsolidacji, przypominajÄ…cego flagÄ™. Teoretycznie, zasiÄ™g takiego ruchu powinien doprowadzić euro na wysokość 1.40. PamiÄ™tajÄ…c jednak o tym, jak zachowuje siÄ™ ostatnio rynek, wcale bym siÄ™ nie zdziwiÅ‚, gdyby po drodze nastÄ…piÅ‚o nagÅ‚e zaÅ‚amanie. Wsparciem jest poziom 1.35. Mniejsze opory znajdować siÄ™ bÄ™dÄ… na 1.37 oraz 1.3850.(wykres)


Sylwester Majewski
Forex-Desk

Po poniedziałkowej sesji trudno wyciągać daleko idące wnioski, jednak wiele wskazuje na to, iż euro traci impet. A jeszcze niedawno cieszyliśmy się, iż wyszło z marazmu po zapowiedziach członka EBC.


Opublikowano wczoraj seriÄ™ wskaźników PMI. Dane z Francji wypadÅ‚y dość blisko prognoz. Nieco lepiej od oczekiwaÅ„ wyglÄ…daÅ‚ indeks PMI dla sektora usÅ‚ug aniżeli przemysÅ‚u. W Niemczech mieliÅ›my sytuacjÄ™ odwrotnÄ… – pozytywnie zaskoczyÅ‚y informacje z sektora wytwórczego. Po raz kolejny odnotowano też poprawÄ™ nastrojów wÅ›ród niemieckich inwestorów(IFO).

PiÄ…tek przyniósÅ‚ umocnienie euro, koÅ„czÄ…c tydzieÅ„ wybiciem. BezpoÅ›redniÄ… przyczynÄ… byÅ‚y komentarze Bini Smaghi, wÅ‚oskiego czÅ‚onka EBC. WyrażajÄ…c obawy o inflacjÄ™, wywoÅ‚aÅ‚ stare oczekiwania rynku. Czy wzrosty euro siÄ™ utrzymajÄ…?


Bini Smaghi stwierdziÅ‚, iż w zwiÄ…zku z wychodzeniem gospodarki europejskiej z kryzysu, nastÄ™puje wzrost inflacji. Wzrostowi temu należaÅ‚oby siÄ™ przyglÄ…dać i w odpowiedniej chwili „zareagować”. Ta wypowiedź zostaÅ‚a odebrana jako zachÄ™ta do podwyżek stóp procentowych. PamiÄ™tamy, iż ostatnia tego typu wypowiedź Tricheta wywoÅ‚aÅ‚a mocne wzrosty euro.

Zawieść siÄ™ mogli Ci, którzy spodziewali siÄ™ wczoraj przeÅ‚amania impasu. Opublikowane dane trochÄ™ rozczarowaÅ‚y, szczególnie w USA. W strefie euro natomiast, nie byÅ‚o znaczÄ…cych publikacji.


Inflacja mierzona w cenach konsumentów, wzrosÅ‚a w USA w styczniu jedynie o 0.4%. Co prawda spodziewano siÄ™ wzrostu o 0.3%, jednak miesiÄ…c wczeÅ›niej byÅ‚o to już 0.5%. Brak dużej presji inflacyjnej nie wpÅ‚ynie zatem prÄ™dko na Fed.

Åšroda upÅ‚ynęła w dość spokojnej atmosferze – pomijajÄ…c zawirowania na kilku parach walutowych. Euro nie byÅ‚o w stanie wyrwać siÄ™ z impasu. Sytuacja ta nie pomogÅ‚a jednak dolarowi, który również miaÅ‚ problemy.


Bezrobocie w Wielkiej Brytanii utrzymaÅ‚o siÄ™ w grudniu na poziomie 7.9%. RosnÄ… natomiast oczekiwania rynku, co do przyszÅ‚ych poziomów stóp procentowych. WczeÅ›niejsze dane o inflacji zdajÄ… siÄ™ napawać inwestorów nadziejÄ… na zmianÄ™ polityki monetarnej w tym roku.

Spokojnymi kroczkami, zbliżyliśmy się do połowy tygodnia. Rynek jest w fazie korekcyjnej i czeka na impuls do dalszego ruchu. Euro niewiele zmieniło wczoraj swoją wartość. Dolar miał mieszane wyniki, a funt energicznie zyskiwał na sile.


Wczorajsze dane ze starego kontynentu byÅ‚y niemal zgodne z oczekiwaniami. PKB za czwarty kwartaÅ‚ 2010 byÅ‚ prawie zgodny z oczekiwaniami analityków – zarówno dla gospodarki francuskiej jak i niemieckiej. W przypadku danych dla caÅ‚ej strefy euro odnotowano wynik minimalnie gorszy od oczekiwaÅ„.

WyglÄ…da na to, że tydzieÅ„ nie rozpoczÄ…Å‚ siÄ™ po myÅ›li euro. Wspólna waluta nadal siÄ™ osuwa i choć na razie jest to spokojny ruch, poziomy wsparcia mogÄ… nie wytrzymać. Publikowanych informacji byÅ‚o wczoraj niewiele – dziÅ› bÄ™dzie ich znacznie wiÄ™cej.


Z wczorajszych danych warto wymienić informacje o produkcji przemysłowej w strefie euro. W ujęciu miesięcznym produkcja spadła o -0.1%, natomiast w rocznym wzrosła o 8%. Mniej więcej takiego wyniku oczekiwały prognozy rynkowe.

Wczorajszy dzieÅ„ przyniósÅ‚ trochÄ™ wrażeÅ„. PierwszÄ… rzeczÄ…, która rzuca siÄ™ w oczy jest wyraźne osÅ‚abienie jena, jakie miaÅ‚o miejsce w czwartek. Dolar odnotowaÅ‚ natomiast zauważalne wzrosty.


Dane napÅ‚ywajÄ…ce z Europy miaÅ‚y zbliżone wartoÅ›ci do prognoz. Mowa szczególnie o Wielkiej Brytanii. OdbywajÄ…ce siÄ™ posiedzenie Banku Anglii nie przyniosÅ‚o niespodzianek – pozostawiono oprocentowanie bez zmian.